Мировой финансовый рынок: понятие, структура, участники и особенности международного финансового рынка | FxPro

Международный финансовый рынок – это, по сути, глобальный поток денег, который не прерывает своего движения ни на секунду. Даже на выходных происходят операции на внебиржевом рынке и торгуются криптовалюты. Средства перетекают с одних счетов на другие с помощью невероятного количества инструментов, активов, непосредственных участников сделок и компаний-посредников. В этой роли выступают, к примеру, фондовые и форекс брокеры.

Кроме того, финансовый рынок представляет собой онлайн пространство, которое можно визуально увидеть на экране торговой платформы MetaTrader 4 или любого биржевого терминала. Там представлены различные активы, вроде акций, индексов, фьючерсов, валютных пар и много другого. Однако, это лишь верхушка айсберга. Помимо инструментов, которыми можно торговать, есть и те, которые выполняют иные функции.

В этой статье мы поговорим и об одних, и о других, а также затронем развитие мирового финансового рынка за 2021 год и приведем примеры, иллюстрирующие влияние денежных потоков на экономику стран. К слову, экономика – более глобальное понятие.

Структура мирового финансового рынка

Итак, мировой финансовый рынок – это совокупность всех национальных и международных рынков. В эту структуру входят банки, пенсионные, страховые и валютные фонды, а также многие другие экономические институты, которые помогают накапливать и перераспределять денежные средства.

В целом, мировой финансовый рынок включает в себя пять элементов многоуровневой структуры, о которых мы поговорим ниже.

Валютный рынок (Forex)

Финансовый Forex рынок – это межбанковский рынок, который не имеет конкретного места функционирования, т.е. в нем невозможно побывать, ведь это сеть децентрализованных транзакций. Очевидно, что предметом взаимодействия участников данного мирового рынка является валюта и все, что связано с ее эквивалентом. Деривативы (производные активы) также могут служить торговыми инструментами, например, уже знакомые вам CFD на валюту. В зависимости от формы, расчет может производиться наличным и безналичным платежами, а по сроку сделки рынок подразделяется на текущий (спотовая валюта) и производный (подходит для спекуляций).

Срочный рынок

Срочный международный рынок валют включает в себя следующие типы контрактов:

• Форварды. Форвардный контракт заключается между двумя сторонами по согласованной цене; посредниками сделки выступают коммерческие банки.
• Фьючерсы. Имеют функцию ценообразования, которая основана на движении валютных курсов. Посредником этого процесса является биржа, а в качестве гарантий выступает резервный депозит.
• Опционы и валютные свопы. Спекулятивные инструменты, которые дают владельцу право купить или продать базовую валюту, которая лежит в их основе, по заранее установленной цене.

Как мы уже упомянули, валютные операции могут совершаться как на валютной бирже, так и на внебиржевом рынке.

Кредитный рынок

Следующий элемент структуры – мировой кредитный рынок. Он предполагает перераспределение свободных средств от тех, у кого они есть, к тем, у кого их нет по запросу последних. В отличие от мирового рынка инвестиций, кредитный рынок более сложен (имеет трехуровневую структуру) и предъявляет более жесткие требования к участникам по исполнению своих обязательств.

Уровни кредитного рынка:

• Центральный банк и коммерческие банки. Здесь Центральный банк выступает в роли регулятора. С помощью займов он управляет размером денежной массы, поддерживает банки, которые сталкиваются с временными трудностями, сохраняет ликвидность всей банковской системы и покрывает кассовые разрывы.
• Коммерческие банки и их клиенты.
• Кредитные отношения между юридическими лицами.

Страховой рынок

Страховой рынок – это отдельный сегмент, поскольку страховые компании являются одними из основных инвесторов на глобальном уровне. Оказывая разного рода услуги, они аккумулируют капитал, который могут временно инвестировать в депозиты, металлы и фондовый рынок.

Инвестиционный рынок

Это система в составе мирового рынка, основанная на свободной конкуренции и партнерских отношениях между субъектами инвестиционной деятельности. Она имеет много общего с фондовым рынком, на котором средства вкладываются в ценные бумаги, но также может принимать форму капиталовложений, основных средств и т.д. Проще говоря, мировой инвестиционный рынок предусматривает вложение денег в какой-либо актив с целью получения прибыли в течение определенного периода времени в результате увеличения цены актива или выплаты дивидендов.

Фондовый рынок: ценные бумаги

Мировой финансовый рынок невозможно представить без акций и других видов ценных бумаг. Ими также можно торговать как на фондовых биржах, так и за их пределами. На биржах доступны только те активы, которые там котируются (торгуются), т.е. заведомо отвечают определенным требованиям.

Активами могут быть:

• Акции. Как обыкновенные, так и привилегированные. Владельцы обыкновенных акций обычно имеют право голоса при заседаниях топ-менеджмента компании, а держатели привилегированных — нет. Однако владельцы привилегированных акций получают фиксированные дивиденды, а держатели обыкновенных акций могут получать или не получать их в зависимости от решений совета директоров.
• Облигации. Облигации могут быть обыкновенными (эмитент — компания), муниципальными (эмитент — органы местного самоуправления), государственными, международными (например, еврооблигации). Также разливают льготные (держатель одним из первых получит деньги при ликвидации компании) и субординированными (они предлагают более высокую доходность, но и пропорциональное повышение риска). Кроме того, существует градация по ставке купона и доходности к погашению.
• Индексы. Консолидированные инструменты, которые состоят из корзины ценных бумаг и отражают статистику средних цен по определенной отрасли или стране.
• Деривативы. Это производные финансовые инструменты, которые составляют многоуровневую систему ценных бумаг.
• ETF. Это индексный фонд, акции (паи) которого торгуются на бирже. Инвестиционная структура фонда может быть любой, начиная от ценных бумаг компаний определенного сектора и заканчивая диверсифицированным портфелем, включающим акции, золото и т.д. В отличие от паев инвестиционных фондов с акциями ETF можно совершать любые операции, будто с ценными бумагами.

Все эти рынки составляют мировой поток и дает возможность для обращения финансов. При этом, как видите, на международный рынок валют приходится лишь пятая часть рынка финансового.

Международный финансовый рынок можно классифицировать и иначе, разделив на валютный рынок, фондовый рынок и товарный рынок. К первому относятся все операции с любой валютой (включая крипто), ко второму — все, что связано с ценными бумагами, к третьему — торговля металлами, нефтью, товарами и услугами, включая нетрадиционные инвестиции (антиквариат, искусство и т.д). Все три рынка связаны кредитными, инвестиционными и другими отношениями.

Функции финансового рынка

Международный финансовый рынок играет важную роль в современном цивилизованном обществе. Его деятельность направлена на мобилизацию капитала, распределение его между отраслями, контроль и поддержание процесса воспроизводства, а также повышение эффективности экономической системы в целом.

Основные функции мирового финансового рынка следующие:

• Содействие эффективным отношениям между всеми участниками процесса, начиная от частных лиц и индивидуальных инвесторов и заканчивая крупными институциональными инвесторами.
• Надзор и регулирование процессов, которые происходят в финансовой системе: регулирование денежной массы, контроль за соблюдением установленных правил, лицензирование участников и разработка правовых норм.
• Мобилизация капитала и распределение его таким образом, чтобы он использовался наиболее эффективно, создавая добавленную стоимость.
• Минимизация рисков, включая предотвращение мошенничества (борьба с отмыванием денег).
• Прозрачное ценообразование и предотвращение манипулирования ценами.
• Рыночную ликвидность.
• Конфиденциальность и прозрачность совершаемых транзакций.
• Предоставление необходимой информации по требованию уполномоченных лиц.

Международный финансовый рынок и его деятельность основаны на обязательствах национальных банков контролировать курсы валют и устанавливать процентные ставки. Фондовые и валютные рынки, а также коммерческие банки напрямую связаны с развитием рынка финансовых активов.

Отметим, что исторически рынок ценных бумаг является наиболее интересным сегментом мирового финансового рынка с точки зрения доходности инвестиций.

Участники мирового финансового

Каждый из нас в той или иной степени вовлечен в международный финансовый рынок. Мы все где-то работаем, внося свой вклад в показатель ВВП страны; что-то покупаем, таким образом косвенно влияя на уровень инфляции и уровень потребительских цен. Кто-то становится инвестором, приобретая иностранную валюту и коллекционные монеты, вкладывая средства в банковские депозиты, инвестиционные компании или способствуя деятельности кредитных организаций.

Тем не менее, экономическая наука классифицирует участников финансового рынка на основе сегмента. Предполагается, что мировой финансовый рынок в упрощенном виде представляет собой отношения между двумя категориями участников: продавцами и покупателями. Есть еще и третья категория: к ней относятся посредники, которые участвуют в сделках как медиаторы или помощники.

Примечательно, что один и тот же агент финансового рынка может одновременно выступать и продавцом, и покупателем, и посредником.

Валютный рынок

Рынок валют включает в себя сделки между продавцами и покупателями.

• Продавцы. Основную роль здесь играет государство и банки. Государство, продающее валюту через уполномоченные органы, выполняет таким образом регулирующую функцию. Продавцами также являются физические лица и компании, которые осуществляют внешнеэкономическую деятельность (реализацию валютной выручки).
• Покупатели. Все агенты, будучи продавцами, могут выступать покупателями.
• Посредники. В эту категорию обычно входят коммерческие предприятия (вроде брокеров).

Кредитный рынок

Международный рынок кредитов состоит из сделок между заемщиками, кредиторами и оказывающими услуги посредниками.

Заемщики.

На международном уровне заемщиками являются государства. При этом, отношение национального внешнего долга к ВВП считается одним из ключевых статистических показателей состояния экономики региона. На уровне страны заемщиками являются физические лица и компании, органы местного самоуправления и т.д. Хорошим примером многоуровневой структуры кредитного рынка является ипотечная система США, в которой банки выпускают ценные бумаги под ипотеку для накопления нового капитала для последующего кредитования.

Кредиторы.

Эти участники рынка обладают свободным капиталом и желают его приумножить. Среди них физические лица, которые направляют свои средства во вклады, которые впоследствии пойдут на кредитование. Также в этой категории есть покупатели долговых ценных бумаг (страховые, пенсионные и инвестиционные фонды). В каком-то смысле любого инвестора можно назвать кредитором, поскольку он дает лишние деньги, чтобы получить проценты, а прибыль вкладывает в развитие. Государство также можно назвать кредитором, который создает ликвидность и распределяет деньги среди заемщиков через центральный банк.

Посредники.

Это все, кто участвует в организации распределения денег: банки, брокеры, дилеры, управляющие инвестиционные компании. Страховые и пенсионные фонды также можно отнести к посредникам, аккумулирующим и распределяющим капитал.

Кредитный рынок тесно связан с инвестициями и фондовыми рынками. Например, корпоративные облигации — это и инструмент привлечения денег, и ценная бумага одновременно. Государственные облигации являются одним из излюбленных вариантов вложений с наименьшим риском для инвестиционных фондов.

Страховой рынок

Рынок страхования включает в себя контракты между страхователями и страховщиками без участия посредников.

• Страховщики. Это компании, у которых есть лицензия на оказание страховых услуг. Существуют страховые компании открытого типа (они оказывают услуги всем участникам рынка), кэптивные страховщики (т.е. те, которые находятся в полной собственности и под контролем своих страхователей), а также компании по управлению перестраховочными рисками.
• Страхователи. Частные лица, компании и учреждения, которые покупают страховые услуги для минимизации рисков.

В эту категорию относятся торговые страховые инструменты (например, различные свопы), которые также используют участники фондового рынка.

Инвестиционный рынок

Каждый, кто вкладывает деньги в тот или иной актив, является инвестором. Посредниками могут быть банки, биржи, различного рода фонды и так далее.

Фондовый рынок

Эмитенты ценных бумаг. К ним относятся компании и организации, которые выпускают те или иные ценные бумаги: акции, облигации и др. При эмиссии эмитенты соглашаются с тем, что они должны выполнять все требования, указанные (согласованные) на момент эмиссии.

Инвесторы. Все те, кто покупает ценные бумаги с целью получения дохода. Инвесторов делят на две категории: стратегические (покупка мажоритарного пакета) и миноритарные (составление портфеля и покупка ценных бумаг только с целью получения дохода).

Посредники. Фондовые биржи, банки, андеррайтеры, рейтинговые агентства, аудиторы и другие участники, которые осуществляют содействие в выпуске и размещении ценных бумаг.

Особенности финансового рынка

Международный финансовый рынок постоянно находится в движении. Для эффективной торговли и идеального понимания ситуации на рынке трейдеру необходимо иметь индикаторы, которые помогают оценить ситуацию на финансовом рынке.

Как правило, опытные трейдеры активно пользуются экономическими календарями (качественный своевременный экономический календарь можно найти на сайте FxPro). Среди наиболее часто отслеживаемых показателей, влияющих на центральные мировые валюты, – Процентная ставка, Nonfarm Payrolls по США (Количество рабочих мест вне с/х сектора), Индекс потребительских цен, Торговый баланс и другие.

Такие показатели, как ВВП, Инфляция и Уровень безработицы в первую очередь являются важнейшими индикаторами развития международного рынка. Чем лучше показатель, тем позитивнее настроения инвесторов на валютном и фондовом рынках.

Важный момент: экономический календарь является лишь информационным дополнением и не может служить единственным инструментом для построения торговых стратегий. Во время выхода новостей рынок финансовый (и форекс, в частности) может характеризоваться как крайне нестабильный. По этой причине календарь часто используется не для входа, а для выхода из сделок или для ограничения торговли в часы сильной волатильности.

Если вы все же хотите попробовать торговать на экономических новостях, используя торговую стратегию на основе фундаментального анализа, вот несколько ключевых моментов:

• Сравните фактическое значение с прогнозом. Если, например, рост ВВП составил 2% против прогноза 2,5%, это может оказать негативное влияние на мировой финансовый рынок.
• Оцените шансы события и ожидания инвесторов. Например, если на предстоящем заседании ФРС планируется повышение ставки по федеральным фондам, инвесторы рассмотрят это заранее, и на момент публикации в календаре сильных колебаний не будет.
• Сравните важность новостей с другими факторами. Например, если в спокойное время выход статистики по запасам сырой нефти в США оказывает достаточно сильное влияние на валютные курсы, а также на другие торговые инструменты, то, например, в пик американо-китайской торговой войны 2020 года эти данные были почти не замечены.

Влияние мирового финансового рынка на экономику

Как же финансовый рынок влияет на экономику? Логичный ответ заключается в том, что хорошо развитые, бесперебойно работающие финансовые рынки играют важную роль в поддержании здоровья и эффективности экономики. Существует сильная положительная связь между развитием мирового финансового рынка и экономическим ростом.

Международный финансовый рынок помогает эффективно направлять поток сбережений и инвестиций в экономику таким образом, чтобы способствовать накоплению капитала и производству товаров и услуг. Сочетание хорошо развитых финансовых рынков и институтов, а также разнообразных продуктов и инструментов отвечает потребностям заемщиков и кредиторов – как следствие, влияет и на экономику в целом.

Развитие финансового рынка

На современном этапе развития финансового рынка большое внимание уделяется криптовалютной среде и технологиям, связанным с ними. Инвесторы заинтересованы как непосредственно во вкладах в монеты, так и в отдельных проектах, которые показывают высокий потенциал для развития и глобального применения.

Другие важные проблемы развития финансового рынка включают обеспокоенность по поводу сохранности данных и вопросов кибербезопасности, а также относительно экологической, социальной и управленческой прозрачности.

По мере восстановления мировой экономики после пандемии, участники рынка в целом признают необходимость реформирования устоявшихся методов работы, повышения устойчивости, сохранения конкурентоспособности перед лицом инноваций и удержание доверия клиентов.

И, конечно, сегодня на рынки происходят сильные перемены в связи с политической дестабилизацией, а также необходимостью построения новых структур и путей международного взаимодействия. Решение этих вопросов займет некоторое время, что отразится на рынках периодическими кризисами и резкими изменениями.

Демократизация публичных рынков

В январе 2021 группа розничных трейдеров на форуме Reddit устроила международный эквивалент рыночного восстания, резко повлияв на цены нескольких публичных компаний. Эти эпизоды шорт-сквиза стоили хедж-фондам и профессиональным инвесторам миллиарды долларов (многие из них стояли в крупных позициях против роста этих же акций). Все это подняло вопросы о рыночной практике и устойчивости финансовой системы.

Исторически сложилось так, что доступ к рынкам мирового капитала был весьма опосредованным, доступным только учреждениям или частным лицам, у которых было время, деньги и ресурсы для управления своими активами через брокеров и финансовых консультантов. Сегодня рыночные данные легко доступны в Интернете, а новые технологии значительно снизили стоимость торговли и другие барьеры для входа. Это означает, что больше людей могут торговать в любое время и в любом месте.

Сейчас розничные инвесторы составляют примерно 23% объема торгов акциями в США, что представляет собой более чем двукратное увеличение с 2010 года. Расширение доступа является позитивным явлением современного этапа развития финансового рынка, однако, оно сопряжено с риском. Это поднимает важные вопросы о рыночной и институциональной устойчивости, а также открывает более широкую дискуссию о повышении финансовой грамотности населения.

Расширенный доступ к новым возможностям рынка

На данном этапе развития финансового рынка разрабатываются новые продукты, которые позволяют розничным инвесторам направлять капитал на альтернативные инструменты.

Здесь снова возникают проблемы при открытии этих продуктов для более широкого сообщества инвесторов. Люди должны знать о связанных с ними рисках, которые существенно отличаются от инвестиций в традиционные акции и облигации.

Размытие государственного и частного рынков

Развитие финансового рынка в 2021 году привело к тому, что сейчас больше компаний, чем когда-либо прежде, выходят на публичные рынки по всему миру. Тем не менее, в Соединенных Штатах мы видим, что одни фирмы стараются оставаться частными как можно дольше, а другие выбирают переход от государственной формы ведения бизнеса к частной.

Подобная тенденция подпитывается повышенными требованиями к раскрытию информации и регулятивным контролем государственных корпораций. Также здесь отмечается стремление инвесторов финансировать частные фирмы, которые, в свою очередь, изучают другие возможности привлечения капитала и снижения зависимости от мировых фондовых рынков.

Публичные региональные компании

На данный момент в рамках развития финансовых структур происходит эволюция рынка специализированных компаний по приобретению (SPAC) в качестве альтернативы традиционному первичному публичному предложению (IPO).

Многие предприятия обратились к SPAC как к средству оптимизации процесса привлечения капитала на публичных площадках. Однако усиление конкуренции и потенциальное давление со стороны регулирующих органов поставили под сомнение их будущее.

Опасения по поводу данных и кибербезопасности

Процессы на современных рынках капитала ушли в цифровизацию, поскольку участники торгов требуют более высокой скорости исполнения и беспрепятственного доступа к информации. Эти технологии ускоряют изменения в отрасли, но также вызывают озабоченность по поводу кибербезопасности и защиты данных.

К слову, данные становятся отдельным классом активов, и управление ими является ключевой областью роста для традиционных финансовых фирм. Учреждения активно ищут способы использовать аналитику, дабы оставаться гибкими и способствовать развитию финансового рынка.

Новые роли для финансовых фирм

Многие финансовые компании сейчас пересматривают свои роли, берут на себя новые обязанности, сотрудничают с новыми поставщиками технологий и внедряют новые способы работы для того, чтобы идти в ногу с потребностями клиентов.

В 2020 году 250 ведущих частных финтех-стартапов привлекли почти 50 миллиардов долларов совокупного финансирования. Эти платформы часто предоставляют дополнительные услуги и новые возможности для сотрудничества и интеграции. Однако на мировом финансовом рынке пока не до конца понимают, что делать со все большим распространением финтеха.

Более того, регулирующие органы и законодатели все чаще высказывают опасения по поводу повсеместного внедрения криптовалют, поднимая важные вопросы об их будущей жизнеспособности как класса активов на следующем этапе развития финансового рынка.

Заключение

Мировой финансовый рынок сегодня развивается настолько мощными темпами, как, возможно, никогда ранее. Несмотря на то, что мы продолжаем наблюдать все те же финансовые инструменты на привычных биржах – акции, индексы, товары, деривативы, валютные пары, ETF и др. – внедрение компьютерных технологий порождают новые сегменты рынка, которые по цепочке вносят технологические и финансовые изменения в традиционные денежные потоки.

Становится понятно, что подобные изменения невозможно игнорировать, просто закрывшись от них, например, законодательно. Поэтому мировые финансовые рынки оперативно подстраиваются по текущие реалии, внося их в уже существующую структуру.

Так или иначе, финансовые рынки продолжают оставаться важной частью мировой экономической системы, выполняя роль своего рода логиста, распределяя денежные и товарные активы за счет большого количества удобных и инвестиционно-привлекательных инструментов.

Читайте также

• Участники финансового рынка
• Ошибки в трейдинге
• Этапы развития мировой валютной системы