Как торговать на парах с долларом?

Как ни крути, но доллар является краеугольным камнем любой торговой стратегии на Форекс. Ни одна другая валюта не присутствует в таком количестве пар. Кроме того, он является базовой валютой для сырьевых товаров и курсов американских акций, так что влияния его колебаний отражаются эхом по всему рынку.

Из этого урока вы поймете, почему мир сейчас настолько «долларизирован», что до сих пор самыми важными новостями считаются изменения в экономике и денежно-кредитной политике Соединенных Штатов.

Начнем с того, что доллар называют «мировой резервной валютой», и началось это еще в 1944 году. Тогда народы мира встретились в США на Бреттон-Вудской конференции, которая была предназначена для восстановления международного финансового порядка после Второй мировой войны.

Поскольку большая часть Европы и Японии была опустошена, Соединенные Штаты сумели извлечь выгоду из этой ситуации и значительно укрепить собственную экономику. Более того, из-за войны многие страны отправляли национальное золото в США на хранение, что в итоге сделало Америку самой могущественной и богатой державой того времени.

Но даже без этого золота Америка обладала наиболее значительными драгоценными запасами. Это был важный аспект во время бреттон-вудских переговоров, так как до конференции большинство стран придерживались так называемого «золотого стандарта».

По сути, это означало, что они подкрепляли все деньги, которые находились в обращении, прямо пропорциональным количеством золота в хранилище своего центрального банка.

Однако война изменила все, и такой принцип перестал работать.

Начиная с Бреттон-Вудского соглашения, страны согласились привязать к золоту лишь обменный курс доллара, а уже к нему – свои национальные валюты.

Это был риск, причем огромный, и большую роль играло доверие участников сделки к США. Многие страны шли на сделку неохотно, однако, разрушенным войной и отчаянно нуждающимся в финансировании для восстановления экономики, им пришлось принять эти условия.

Так был продолжен путь доллара к позициям мировой резервной валюты.

Но как оказалось, соглашение было лишь обещанием.

Оно сохраняло свое действие в течение пары десятилетий, а затем было нарушено. Очень быстрое восстановление экономик Европы с одной стороны, и война во Вьетнаме – с другой, внесла свои корректировки: в 1971 году страны по всему миру оказались со стремительно теряющими ценность долларами на руках.

Чтобы иметь представление о важности американской валюты в современной финансовой системе, необходимо пояснить: она действительно глобальна и принята во всем мире. Когда речь заходит о валютных резервах, находящихся в распоряжении различных центральных банков мира и на счетах физических лиц, доля долларов составляет около 55%, превышая в общей сложности $6.3 трлн. Для сравнения, на долю евро приходится втрое меньшая сумма, а на иену и фунт – в 12 раз меньше.

Такая ситуация способствует здоровому спросу на американскую валюту в разных странах мира. Это взаимно усиливающаяся связь: долговые рынки США и доллар являются наиболее ликвидными инструментами, и за это их любят финансовые рынки, так как ликвидность – это возможность купить и продать актив, не вызвав изменения цены. Как раз то, что нужно центробанкам для хранения резервов!

Кроме того, ФРС (Федеральная Резервная Система США) является наиболее влиятельным мировым центральным банком, зачастую становясь флагманом трендов монетарной политики.

Для чего же сейчас людям доллары? Они используют их как средство накопления при слабой или нестабильной местной валюте. Кроме того, доллар – универсальное средство международных расчетов и торговли, а также базовая валюта для сырьевых товаров, включая золото и нефть.

Поясним, почему цена нефти выражается именно в USD. После заключения соглашения между американским государственным деятелем Киссинджером с Саудовской Аравией, арабская страна согласилась продавать свою нефть в долларах, в обмен на военную защиту США в регионе.

После этого соглашения, Саудовская Аравия буквально навязала его условия другим странам ОПЕК (Организации стран-экспортеров нефти), и вскоре все «черное золото» (вслед за желтым) начало покупаться и продаваться только в долларах США.

Также есть наблюдение, что как только некоторые страны хотели изменить этот порядок вещей (например, Ирак попытался перейти на расчеты в евро), они подвергались крайне агрессивному прессингу со стороны Америки.

Это же касается Ливии и России, хотя формальный предлог для ужесточения санкций и даже вооруженного вторжения неизменно появлялся после стремления ослабить гегемонию доллара.

Отметим также, что более трети мирового долга (облигаций) выпущено в долларах. Коммерческие банки и другие юридические лица выдают долги местному населению, предприятиям и другим странам именно в USD.

Таким образом, доллар и долговые рынки США всегда остаются в центре внимания финансовых рынков.

Конечно, Соединенные Штаты осознают, что влияние доллара выходит за пределы влияния национальной экономики. В 1960-х министр финансов Франции отметил, что USD довольствуется «непомерной привилегией» [exorbitant privilege] за счет спроса на него как резервную валюту.

Сюда же можно отнести влияние американской валюты на мировые финансовые рынки. В общем случае, дорожающий доллар – это негатив для сырья и фондовых рынков. Кроме того, его рост, зачастую, является предшественником оттока капиталов с развивающихся рынков (имеется ввиду Китай, Россия, Мексика, ЮАР, Турция и др).

В завершении урока, вам важно запомнить, что ФРС США устанавливает процентные ставки и денежно-кредитную политику не только для своей страны, но и для мировой резервной валюты (а, значит, и подавляющей части мира). При этом, учитывается не только местная экономика, но и глобальная.